Wie die Zahlen ermittelt werden

Was dieses Tool macht

Eine beispielhafte Berechnung aus deinen Angaben. Keine Prognose, keine Empfehlung.

Europa ist ein Finanzplanungsrechner für Bildungszwecke. Er zeigt anhand deiner Angaben beispielhafte Berechnungen und erklärt Finanzbegriffe in einfacher Sprache. Die Ergebnisse beruhen auf vereinfachten Annahmen. Sie sind weder eine Prognose noch eine persönliche Empfehlung.

Der Rechner beurteilt nicht, welche Anlage für dich geeignet ist. Er verwaltet kein Geld, führt keine Transaktionen aus und gibt keine Anweisung, Finanzprodukte zu kaufen oder zu verkaufen. Ziehe vor einer Anlageentscheidung bei Bedarf eine zugelassene Beratung hinzu.

Die Reihenfolge

Zuerst der Notgroschen, dann teure Schulden, dann Ziele und Altersvorsorge gemeinsam.

Erst kommt das Dach aufs Haus, dann wird eingerichtet. Ein Polster aus Bargeld verhindert, dass ein schlechter Monat alles andere zunichtemacht. Und eine Schuld, die mehr kostet, als der Plan beim Anlegen unterstellt, kostet dich mehr, als Anlegen einbringt. Beides kommt aus demselben Grund zuerst.

Eine Hypothek steht außerhalb dieser drei Stufen und bekommt ihre Mindestrate, unabhängig vom Zinssatz. Eine vorzeitige Tilgung ist selten die beste Verwendung eines Euros, und der Plan tut nicht so, als wäre es anders.

Während du eine teure Schuld abbezahlst, halten wir eine kleine Gewohnheit von 100 € für die Altersvorsorge am Laufen. Diese 100 € in die Schuld zu stecken würde etwas mehr sparen. Wir halten die Gewohnheit, weil das Anfangen das Schwerste ist.

Wie das Geld auf die Ziele verteilt wird

Jedes Ziel bekommt zuerst das, was es braucht, um rechtzeitig anzukommen. Reicht es nicht, wird anteilig geteilt.

Ein Ziel bekommt nie mehr, als es braucht. Sobald ein Ziel auf Kurs ist, geht alles über seiner nötigen Rate an die anderen, statt darüber hinauszuschießen.

Beispielrechnung, erstellt von derselben Engine, auf der auch dein Plan läuft:

Alter 34, 3.800 € im Monat netto, 2.200 € Fixkosten, 600 € im Monat zum Anlegen.

• Anzahlung für eine Wohnung: 40.000 € in 8 Jahren braucht 359 € im Monat und bekommt 181 €.
• Studium der Kinder: 30.000 € in 12 Jahren braucht 163 € im Monat und bekommt 115 €.
• Altersvorsorge mit 67: 660.000 € braucht 722 € im Monat und bekommt 304 €.

Die Teile ergeben zusammen genau die 600 €, die zur Verfügung standen.

Woher der Zielbetrag für den Ruhestand kommt

Das 25-Fache deiner jährlichen Fixkosten.

Das ist dasselbe wie die „4-Prozent-Regel“: ein Vermögen, aus dem du pro Jahr etwa 4,0 % entnimmst. Die Regel ist eine Faustregel aus Untersuchungen zu früheren US-Märkten, keine Garantie und kein Gesetz. Aufgenommen ist sie, weil sie einfach genug zum Nachrechnen und bekannt genug zum Widersprechen ist.

Der Zielbetrag beruht auf deinen Fixkosten, nicht auf deinem ganzen Einkommen. Er beantwortet also „wovon könnte ich leben“ und nicht „wovon bliebe mein Leben genau so“.

Die Regel wurde außerhalb der USA geprüft, und sie hat nicht standgehalten. Eine Untersuchung sah sich 109 Jahre Daten aus 17 Industrieländern an, wobei die Ruheständler jedes Landes jeweils den eigenen Heimatmarkt hielten. Vier Prozent haben nur in 4 davon durchgehalten. Eine hälftige Aufteilung auf Aktien und Anleihen hat in keinem einzigen durchgehalten. Am schlimmsten traf es jemanden, der 1940 in Japan in den Ruhestand ging: für ihn lag die sichere Rate bei 0,47 %.

Diese Untersuchung hat kein weltweit gestreutes Portfolio geprüft und sagt das auch. Breiter zu streuen gehört zu den Dingen, die laut der Untersuchung die sichere Rate erhöhen können. Die ehrliche Lesart ist also enger als die Schlagzeile: Ein Plan, der auf dem Markt eines einzigen Landes beruht, war weit riskanter, als vier Prozent nahelegen, und dieser Plan ist nicht so gebaut. Ein vorsichtigerer Plan würde ein größeres Vielfaches als 25 ansetzen.

Eine gesetzliche Rente ist nicht eingerechnet. Wenn du Ansprüche hast, ist der Betrag, den du selbst ansparen musst, niedriger als der angezeigte.

Warum alles in heutigem Geld steht

100 € heute und 100 € in dreißig Jahren kaufen nicht denselben Einkaufskorb. Alles hier wird zu heutigen Preisen gezeigt, damit du es mit deinem Leben jetzt vergleichen kannst — und damit ein Ziel, das du heute eingibst, einer Projektion gegenübergestellt werden kann, ohne dass beide in verschiedenen Einheiten stehen.

Die Rechnung ist eine Zeile. Etwa 7,0 % erwartetes Wachstum für Aktien, abzüglich etwa 2,0 % für steigende Preise, sind etwa 4,9 % pro Jahr in heutigem Geld. Es ist eine Division und keine Subtraktion, deshalb ist das Ergebnis nicht genau die Differenz der beiden Zahlen.

Die andere Hälfte ist der Monatsbetrag. Eine gleichbleibende Zahl in heutigem Geld setzt voraus, dass du deine Einzahlung jedes Jahr mit den Preisen erhöhst. Das ist das, was die meisten tatsächlich durchhalten können, und deshalb wächst der Beitrag in der Rechnung nicht.

Die jährliche Erhöhung

Der Plan unterstellt, dass du deinen Monatsbetrag jedes Jahr um etwa 2,0 % erhöhst. Wenn du das nicht tust, kommt weniger heraus.

Jedes Jahr dieselbe Zahl an Euro einzuzahlen heißt nicht, jedes Jahr gleich viel einzuzahlen. Die Preise steigen, eine gleichbleibende Rate kauft also jedes Jahr etwas weniger. Der Plan würde dir schmeicheln, wenn er so täte, als wäre es anders.

Beim gleichen Beispielprofil: etwa 429.000 € mit 67, wenn der Monatsbetrag jedes Jahr steigt, und etwa 327.000 €, wenn er dieselbe Zahl an Euro bleibt.

Die Renditen und woher sie kommen

Fünf Bausteine, jeder mit einer Rendite vor Inflation, einer nach Inflation und einem Maß dafür, wie holprig es zugeht.

Woraus das Modell besteht

Der Plan rechnet nie mit einem Fonds. Er rechnet mit fünf Rollen, die eine Anlage in einem Portfolio einnehmen kann; eine separate Tabelle bestimmt, welcher Fonds jede Rolle in einem bestimmten Markt ausfüllt. Diese Trennung ist der Grund, warum dasselbe Modell auf ein anderes Land gerichtet werden kann, ohne dass sich an der Rechnung etwas ändert.

Dies sind die einzigen von Hand gesetzten Zahlen im Modell; jede Portfoliozahl ist eine gewichtete Mischung daraus. Es sind langfristige Planungsannahmen, keine Prognosen, und sie werden hier vor Inflation angegeben: breite globale Aktien bei etwa sieben Prozent, Staatsanleihen steigend mit der Laufzeit, Liquidität wenig über null. Gerechnet wird mit denselben Zahlen nach Inflation, und die stehen in der Spalte oben. Die drei Anleihewerte steigen mit der Laufzeit, weil die Laufzeitprämie der einzige Grund ist, die längeren überhaupt zu halten.

Das sind bewusst vorsichtige Langfristannahmen und keine Prognose für ein bestimmtes Jahr. Kein Jahr wird so aussehen. Ein einzelnes Jahr kann weit besser oder weit schlechter ausfallen, und manche Jahre sind negativ.

Jede Hochrechnung verwendet für jedes Jahr dieselbe Rendite. So funktionieren echte Märkte nicht. Eine gerade Linie lässt sich leicht nachrechnen und leicht bestreiten, eine Wolke möglicher Ergebnisse nicht.

Die sieben Mischungen

Jede Mischung kombiniert die Bausteine von oben. Je mehr Aktien, desto höher die unterstellte Rendite und desto holpriger der Weg.

Es sind 7, gleichmäßig verteilt von ganz ohne Aktien bis 90 %. Jeder ist ausschließlich als Gewichtung je Rolle definiert; erwartete Rendite, Schwankung und Risikostufe werden alle daraus berechnet.

Die Europa-Risikostufe ist nicht der Platz des Plans in dieser Liste. Es ist unsere eigene Skala von 1 bis 7, und diese Leiter erreicht ihre obersten zwei Stufen nicht: Jede Mischung landet dort, wo ihre modellierten Schwankungen sie hinstellen, berechnet aus der Aufteilung und nicht aus der Wertentwicklung eines Fonds.

Auf welchem Plan ein Ziel landet, ergibt sich aus seinem Zeithorizont, nicht aus einem Fragebogen. Die Kurve nähert sich der Obergrenze über etwa 8 Jahre an — ungefähr so lange mussten Anlegerinnen und Anleger historisch warten können, um einen schweren Kursrückgang auszusitzen. Deine Antwort auf die Frage nach einem plötzlichen Kurseinbruch kann ein Ziel um eine Stufe in beide Richtungen verschieben, nie über das hinaus, was sein Horizont zulässt.

Die Fonds hinter den Rollen

Dies sind die Produkte, mit denen das Werkzeug jede Rolle in Europa und dem Vereinigten Königreich abbildet. Sie stehen hier vollständig, mit den Angaben, die der Plan selbst weglässt — denn die folgenden Begriffe brauchen jeweils eine Erklärung, und eine Zielkarte ist dafür der falsche Ort.

Die Nennung dieser Produkte ist keine Empfehlung, sie zu kaufen. Es wird hier nichts gekauft, es besteht kein Depot, und niemand hat geprüft, ob eines davon für dich geeignet ist.

Die irische Registrierung ist eine steuerliche Entscheidung und keine Aussage darüber, wo ein Fonds anlegt. Das Abkommen Irlands mit den Vereinigten Staaten erlaubt einem dort ansässigen Fonds, mehr der auf amerikanische Dividenden einbehaltenen Steuer zurückzuholen — bei einem globalen Aktienfonds ist das mehr wert als die Verwaltungsgebühr. Für die Euro-Staatsanleihefonds spielt es keine Rolle, da sie keine amerikanischen Dividenden erhalten.

Angegeben sind die Kosten aus dem Basisinformationsblatt des jeweiligen Fonds. Wo die Website eines Anbieters nach einer Gebührensenkung einen niedrigeren Wert nennt, wird der höhere veröffentlichte Wert verwendet, bis das Dokument nachzieht: Kosten zu niedrig anzugeben ist die falsche Richtung, in der man sich irren kann.

Das per E-Mail versandte Dokument

Das PDF ist derselbe Plan, auf dem Server aus deinen Angaben neu berechnet statt vom Bildschirm kopiert — beide können sich also nicht widersprechen. Es enthält keinen von einem Sprachmodell geschriebenen Text: Die Formulierungen darin sind fest hinterlegt und die Zahlen stammen aus dem Rechner. Die kurzen Zusammenfassungen auf dem Ergebnisbildschirm sind KI-geschrieben und überall dort entsprechend markiert.

Was in der Vergangenheit passiert ist

Einordnung, kein Versprechen. Nichts davon fließt in deinen Plan ein.

Seit Ende 1998 sind weltweite Aktien (MSCI ACWI Index (EUR), in Euro, vor Kosten und Steuern) um etwa 7,8 % pro Jahr gewachsen. Nach Inflation sind das etwa 5,6 % pro Jahr, gemessen an den Verbraucherpreisen im Euroraum über 1998-12 – 2025-12. In diesem Zeitraum liegt auch ein Rückgang von 56,2 % zwischen 31.08.2000 und 12.03.2003.

Die letzten zehn Jahre waren ungewöhnlich stark, mit etwa 12,8 % pro Jahr. Diese Jahre werden hier nicht zur Grundlage gemacht, denn ein starkes Jahrzehnt ist keine Zusage für das nächste.

Dieser Plan unterstellt 7,0 % vor Inflation, also 4,9 % danach. Das liegt bewusst etwas unter dem langfristigen Verlauf.

Zum Vergleich: ein großer Vermögensverwalter — J.P. Morgan Asset Management, 2026 Long-Term Capital Market Assumptions (U.S. dollar assumptions) — erwartet über 10-15 years etwa 7,0 % pro Jahr aus weltweiten Aktien. Diese Zahl ist in USD und vor Inflation, also nicht in derselben Einheit wie die Rendite, mit der dieser Plan rechnet.

Eine Anleihen-Historie steht hier nicht. Kein Indexanbieter veröffentlicht außerhalb eines kostenpflichtigen Dienstes eine so weit zurückreichende Rendite für Euro-Staatsanleihen, und eine Zahl, die sich nicht prüfen lässt, gehört nicht auf diese Seite.

Ergebnisse aus der Vergangenheit sagen nichts über die Zukunft zu.

Europa-Risikostufe

Eine Skala von 1 bis 7 dafür, wie holprig der Weg ist, nicht dafür, wo er endet.

Die Stufe ergibt sich daraus, wie stark eine Mischung in einem typischen Jahr nach oben und unten ausschlägt. Eine höhere Stufe heißt weder schlechteres noch besseres Ergebnis. Gemeint ist ein unruhigerer Weg dorthin.

Die sieben Mischungen reichen nur von Stufe 1 bis 5. Die Stufen darüber brauchen Schwankungen, in deren Nähe dieses Modell nicht kommt, und eine Skala, die auf halber Höhe stehen bleibt, wirkt kaputt.

Das ist unsere Skala, keine Branchenskala. Deshalb trägt sie unseren Namen.

Das Basisinformationsblatt eines Fonds, das KID, nutzt ebenfalls eine Skala von 1 bis 7. Berechnet wird sie anders, die Zahl dort kann also von unserer abweichen.

Nachgerechnet: Das KID für Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating nennt 4 von 7. Dieselbe Anlage, vollständig in Aktien, ist auf unserer Skala Stufe 6, und unsere offensivste Mischung ist Stufe 5. Dort geht es darum, wie viel du über 5 Jahre verlieren könntest. Bei uns darum, wie stark der Wert in einem gewöhnlichen Jahr schwankt.

Die Europa-Risikostufe ist nicht der Platz des Plans in dieser Liste. Es ist unsere eigene Skala von 1 bis 7, und diese Leiter erreicht ihre obersten zwei Stufen nicht: Jede Mischung landet dort, wo ihre modellierten Schwankungen sie hinstellen, berechnet aus der Aufteilung und nicht aus der Wertentwicklung eines Fonds.

Quellen

Jede fremde Zahl auf dieser Seite, mit Herkunft und Prüfdatum.

Zuletzt geprüft: 19.10.2026